Selon Yeah Kim Leng, professeur d’économie à l’Université Sunway, la croissance de 4,7 % de la Malaisie au cours des neuf premiers mois de 2025, bien qu’éclipsée par la pression tarifaire mondiale, reflète des conditions économiques saines.
“Malgré un fort ralentissement de la croissance du commerce, l’économie de la Malaisie ne faiblit pas. Les perspectives pour 2026 devraient probablement bénéficier de la dynamique de croissance actuelle”, a-t-il déclaré à CNA.
Toutefois, a-t-il ajouté, les perspectives pour l’année prochaine seront assombries par une plus forte volatilité mondiale.
“2026 apportera une plus grande incertitude alors que l’économie mondiale est aux prises avec des politiques commerciales changeantes et des conflits géopolitiques croissants”, a-t-il déclaré.
Lee Heng Guie, directeur exécutif du Centre de recherche socio-économique, est d’accord et affirme que 2026 a également le potentiel d’être une période de « récupération » pour la Malaisie.
La solide performance des exportations en 2025 était en partie artificielle, due au fait que les entreprises ont concentré leurs expéditions en amont avant que les mesures de rétorsion de 19 % imposées par les États-Unis n’aient pleinement impacté les chaînes d’approvisionnement, a-t-il déclaré.
“Lorsque ces chiffres reviendront à la normale, nous pourrions assister à un ralentissement significatif des perspectives extérieures”, a-t-il déclaré.
Selon Lee, la Malaisie n’a pas ressenti le « plein impact » des droits de douane américains, à l’exception temporaire des semi-conducteurs à titre d’exemple.
Trump a annoncé son intention d’imposer des droits de douane « importants » sur les importations de semi-conducteurs afin de protéger l’industrie américaine.
Dans une note de recherche sur 2026, TA Securities, une société de bourse et de services financiers, a déclaré que s’ils étaient mis en œuvre, les tarifs auraient un impact majeur sur la Malaisie.
D’ici 2024, les exportations malaisiennes d’électricité et d’électronique vers les États-Unis atteindront un record de près de 120 milliards de RM. Sur ce montant, les semi-conducteurs représentaient 60,6 milliards de RM des expéditions totales d’E&E vers le marché américain.
Les droits de douane américains sur les semi-conducteurs pourraient réduire la croissance du PIB de la Malaisie d’environ 0,6 point de pourcentage en 2026, a déclaré TA Securities.
Cependant, Yeah reste optimiste quant aux conditions d’emploi en Malaisie. Le taux de chômage actuel est le plus bas depuis près de 10 ans, à 3 pour cent, ce qu’il considère comme le signe d’une économie saine.
“Cette condition dans laquelle presque tout le monde travaille entraîne une croissance de l’emploi suffisante pour soutenir la consommation intérieure”, a-t-il déclaré.
Les économies qui connaîtront la croissance la plus rapide en Asie du Sud-Est en 2026 devraient être le Vietnam et les Philippines, la Banque mondiale estimant la croissance du PIB à 6,1 % et 5,4 % respectivement, selon l’édition d’octobre 2025 de la Mise à jour économique de l’Asie de l’Est et du Pacifique.
Le Cambodge, le Laos et le Myanmar devraient enregistrer une croissance de leur PIB de 4,3 pour cent, 4,1 pour cent et 3,0 pour cent respectivement.
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