Crédit photo : Musique Kobalt
Primary Wave serait de plus en plus proche de présenter une offre d’acquisition pour l’éditeur de musique indépendant Kobalt Music Group.
Primary Wave se rapproche de la conclusion d’un accord pour acquérir la société indépendante d’administration d’édition musicale Kobalt Music Group, selon à Panneau d’affichage. L’acquisition créerait une énorme société de musique indépendante avec plus de 7 milliards de dollars d’actifs. Goldman Sachs représenterait Kobalt dans cette affaire, après avoir conseillé la société dans le cadre de sa vente à Francisco Partners en 2022.
Primary Wave détient déjà des participations dans de grands catalogues comme Prince, Britney Spearset Bob Marleyet vaut à lui seul près de 6 milliards de dollars. Kobalt, quant à lui, valait environ 750 millions de dollars lors de son acquisition par Francisco Partners. Depuis lors, la société s’est considérablement développée et les analystes estiment qu’elle pourrait atteindre un prix de vente d’environ 1,5 milliard de dollars, surtout si ses actifs achetés avec Morgan Stanley sont sur la table.
Francisco Partners détient une participation majoritaire de 90 % dans la société, tandis que Dundee Partners, Matt Pincus et le fondateur de Kobalt, Willard Ahdritz, détiennent également des participations. Auparavant, Pincus avait vendu sa société SONGS et son catalogue d’édition musicale à Kobalt en 2017, qui a ensuite été vendu à Dundee Partners en 2021.
Kobalt a déjà vendu un autre portefeuille d’édition musicale à Hipgnosis Songs Fund en 2020, mais a depuis acquis à nouveau des actifs musicaux sous la propriété de Francisco Partners aux côtés de Morgan Stanley. Ceux-ci comprenaient les droits liés aux catalogues des groupes pop *NSYNC et AJR, ainsi que ceux de divers auteurs-compositeurs.
Si les actifs acquis grâce au partenariat de Kobalt avec Morgan Stanley sont inclus dans l’accord, cela pourrait signifier des signes monétaires encore plus importants pour Primary Wave. Cependant, il y a de fortes chances que ces éléments ne soient pas inclus, et des sources indiquent à Billboard que les acquisitions des coentreprises sont fortement endettées ; les droits acquis par Kobalt n’étaient notamment pas couverts par les résultats financiers consolidés déposés par la société auprès de la Companies House du Royaume-Uni.
Si l’accord proposé était conclu, Primary Wave deviendrait un moteur sérieux d’une plate-forme indépendante d’édition et d’administration musicale. La société détiendrait également l’AMRA de Kobalt, l’organisation mondiale de collecte de musique qui s’approvisionne en redevances mécaniques et d’interprétation directement auprès des fournisseurs de services numériques. Cela pourrait réduire certains frais intermédiaires importants que Primary Wave paie actuellement aux sociétés de gestion collective, ce qui entraînerait une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
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