L’action Spotify (NYSE : SPOT) est relativement élevée après la publication d’un solide rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025. Mais les analystes continuent de réduire leurs objectifs de cours et restent divisés sur l’évolution exacte des actions.
Cela ressort clairement de la vague d’évaluations boursières de Spotify publiée hier, dans la foulée de résultats apparemment solides pour le quatrième trimestre. Comme nous est tombé en panne plus en détailla société a amélioré son bénéfice net et son bénéfice d’exploitation, a ajouté un nombre record d’utilisateurs et a enregistré une augmentation de 10 % du nombre d’abonnés d’une année sur l’autre (en glissement annuel).
D’un autre côté, l’augmentation des revenus publicitaires sur une année ne s’est pas concrétisée ; les dirigeants tablent sur un redressement au cours du second semestre 2026. Et le DSP a opté pour des prévisions mesurées pour le premier trimestre, y compris l’ajout net attendu d’environ trois millions d’abonnés.
Cela dit, SPOT a grimpé de 15 % en début de séance mardi, pour se rapprocher de 500 $, puis s’est stabilisé jusqu’à 400 $. Au moment de la rédaction de cet article, les actions valaient environ 486 $ l’unité, ce qui représente une baisse de 16 % par rapport au début de 2026 et de 22 % par rapport à la mi-février 2025.
Naturellement, l’attention se porte désormais sur ce que l’avenir réserve à SPOT – même si, comme mentionné, il n’y a pas de consensus parmi les analystes, dont les objectifs, même s’ils impliquent universellement au moins une certaine croissance, sont omniprésents.
Au bas de l’échelle, TD Cowen’s Doug Creutz a opté pour une note de maintien et un objectif de 525 $, soit 225 $ en dessous des objectifs de 750 $ de Canaccord l’analyste Maria Ripps (en baisse de 850 $) et d’Evercore Marc Mahaney.
Entre ces prix, Jefferies a réduit son propre objectif d’actions Spotify de 750 $ à 650 $ – tout comme Morgan Stanley (mais à partir de 775 $). Malgré les différences de prix, les analystes ont abordé bon nombre des mêmes points (ralentissement de la croissance du nombre d’abonnés, difficultés de monétisation liées aux marchés émergents en expansion rapide, etc.) dans leurs analyses.
De plus, compte tenu de la situation de l’industrie pile croissante de partenariats en matière d’intelligence artificielle, plusieurs investisseurs lors de la conférence téléphonique d’hier se sont interrogés sur la capacité de Spotify à garder une longueur d’avance.
(L’un de ces investisseurs a spécifiquement exploré la possibilité que la baisse actuelle de SPOT reflète les inquiétudes du marché concernant l’impact global négatif de l’IA sur l’entreprise.)
En bref, les dirigeants ont présenté leur entreprise comme étant déjà fortement investie dans l’IA et intrinsèquement bien placée pour débloquer de nouvelles sources de revenus grâce à la technologie.
“Maintenant, en ce qui concerne les dérivés (générés par l’IA), comme je l’ai dit, nous pensons qu’il s’agit d’une opportunité inexploitée pour les artistes de gagner de l’argent avec leur propriété intellectuelle existante”, a communiqué le co-PDG Gustav Söderström. « Nous disposons de la technologie et des capacités dont nous avons besoin, et nous en sommes très enthousiastes, et nous sommes prêts à accueillir les partenaires qui ont soif de saisir cette opportunité.
“Nous pensons que ceux qui agiront en premier en bénéficieront le plus. Nous avons donc faim et sommes excités. Nous ne sommes pas particulièrement stressés à ce sujet, mais nous sommes là pour les gens qui veulent gagner de l’argent”, a-t-il déclaré. procédé.
“Comme Gustav l’a mentionné précédemment”, a expliqué le co-PDG Alex Norström, “nous voulons le faire (le fer de lance du développement de l’IA) de manière contrôlée, dans le respect des artistes et de la communauté. Et nous ne conclurons pas d’accords qui ne sont pas bons pour les artistes et, en fin de compte, pour Spotify”.
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