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Combien de revenus supplémentaires Spotify va-t-il générer grâce à ses dernières augmentations de prix aux États-Unis ? Alors que les cibles SPOT souples continuent de faire surface, les analystes se penchent sur les estimations de croissance.
Nous couvert Les prix de Spotify aux États-Unis augmentent peu après leur annonce hier matin. Et même si la logique suggérait que les augmentations entraîneraient une flambée du cours des actions, cela n’a pas été le cas dès le départ.
De plus, une hausse des actions Spotify (NYSE : SPOT) ne s’est pas non plus matérialisée entre-temps. À la fin des échanges aujourd’hui, SPOT a terminé à environ 505 $, en légère baisse par rapport à l’ouverture de vendredi, plus proche de 6 % sur la semaine et d’environ 12 % par rapport au début de 2026.
De toute évidence, il existe donc un décalage majeur entre la résurgence attendue après la hausse des prix – les prévisions liées à des objectifs massifs mentionnaient spécifiquement des hausses de prix – et la réalité.
En ce qui concerne une explication de haut niveau, il est possible que les analystes soient devenus trop enthousiastes lors de l’évaluation de la voie à suivre pour SPOT. Nous l’avons vu par le passé : il y a une demi-décennie, beaucoup prédire une hausse constante de la valorisation de l’action Spotify, qui avait déjà augmenté de manière significative mais allait chuter d’environ 75 %.
Il existe peut-être des parallèles entre cet épisode et la série d’événements actuels. Techniquement, mis à part la diapositive actuelle, SPOT est en hausse de 3 % par rapport à la mi-janvier 2025 et de 160 % par rapport à la mi-janvier 2024. Ce dernier pourcentage est, bien sûr, un rendement résolument sain sur deux ans.
Même s’il existe effectivement une petite chance que les analystes expliquent directement le recul spectaculaire de leurs objectifs, de nouvelles ventilations fournissent un contexte utile. Tout d’abord, Citi récemment noté que certains investisseurs misaient sur des hausses de prix plus importantes aux États-Unis.
Même si des augmentations encore plus importantes auraient apparemment exclu Spotify du marché – l’écart entre ses frais mensuels et ceux d’Apple Music est suffisamment large tel quel – ce point mérite d’être gardé à l’esprit.
Il en va de même pour les estimations initialement mises en évidence des revenus et des effets ARPU des augmentations de prix. Aux yeux de UBSqui maintient un objectif SPOT de 800 $, les ajustements à la hausse pourraient équivaloir à « une augmentation combinée de l’ARPU américain d’environ 10 % et d’environ 3,5 % de la croissance totale de l’ARPU des primes de l’entreprise ».
Étant donné les pourcentages associés aux augmentations aux États-Unis eux-mêmes, la prévision n’est pas vraiment révolutionnaire. Mais c’est intéressant du point de vue d’un éventuel taux de désabonnement (ou de son absence) et lorsqu’il s’agit de l’attente plus large d’un taux de désabonnement régulier. recalibrages de prix à partir de maintenant.
De plus, avec offres de superfans dans les cartes, UBS a évoqué les prochains « efforts/niveaux de monétisation supplémentaires à mesure que le service se développe avec de nouvelles fonctionnalités/produits/outils d’IA au fil du temps ».
Ensuite, Mark Mahaney d’Evercore mentionné le potentiel d’une augmentation de 4 à 5 % des ventes de Spotify malgré les augmentations aux États-Unis – avec une contribution finale au bénéfice brut de 270 millions de dollars et quelque part autour de 978 millions de dollars de nouveaux revenus sur trois trimestres de l’exercice 2026.
SPOT va-t-il augmenter si la hausse des revenus sur l’ensemble de l’année se concrétise ? Cela reste à voir, mais les nouveaux objectifs du titre (700 $ de Barclays et 760 $ à partir de Référence) reflètent encore de grands espoirs de croissance pour 2026.